Economie

L'Espagne mal engagée face à la panique des marchés

Une agence Bankia à Madrid

© Pedro Armestre

30 mai 2012 à 11:38 - mise à jour 30 mai 2012 à 13:26Temps de lecture3 min
Par AFP

Le pays est le "centre d'intérêt, non seulement pour les pays de la zone euro, mais aussi, probablement, pour l'économie mondiale", a noté le gouverneur de la Banque d'Espagne, Miguel Angel Fernandez Ordonez, devant le Sénat.

Et son "principal problème est la chute de tous les indicateurs de confiance ces derniers mois, aggravée ces dernières semaines par la gestion de la dernière crise bancaire", celle de Bankia, qui croule sous les actifs immobiliers risqués.

"Rien n'est plus important maintenant que de retrouver la confiance" du marché: "sans elle nous ne pourrons résoudre aucun de nos problèmes".

Car le coup de stress des marchés, provoqué par l'annonce d'un prochain sauvetage public de Bankia pour 23,5 milliards d'euros (dont 19 milliards restent à trouver), s'est transformé en vent de panique: mercredi la Bourse madrilène chutait de 2,58% à la mi-journée.

Et la prime de risque (surcoût payé par l'Espagne pour emprunter à dix ans par rapport à l'Allemagne, référence en zone euro) a battu de nouveaux records, à 539 points.

Pour calmer la tempête, le ministre de l'Economie Luis de Guindos s'est voulu pédagogique, expliquant comment l'argent public sera fourni à Bankia.

"Ce sera le mécanisme habituel, celui que l'on a utilisé pour d'autres injections du (fonds public) Frob auparavant, c'est-à-dire des émissions du Frob qui se font évidemment sur les marchés de capitaux et ensuite, au fur et à mesure des besoins, on injecte le capital", a-t-il dit.

Il reste moins de 5 milliards dans le Frob, créé en 2009 pour aider le secteur, donc il devra trouver 14 milliards sur les marchés, un objectif périlleux à un moment où les taux d'intérêt appliqués à l'Espagne sont très élevés.

L'autre option envisagée --apporter des obligations d'Etat à Bankia afin qu'elle puisse les échanger contre de l'argent frais auprès de la BCE-- est donc abandonnée.

Le Financial Times écrivait mercredi que la BCE a rejeté cette formule, ce qu'a démenti le ministre lui-même: "le gouvernement espagnol n'a présenté aucun plan à la BCE et la BCE n'a rien rejeté".

La BCE a confirmé qu'elle "n'a pas été consultée" à ce sujet.

Après l'apport du Frob, "Bankia sera une banque publique, et n'ayez pas le moindre doute que l'on va récupérer tout le capital investi", a-t-il lancé aux députés.

"En assainissant Bankia, nous réalisons l'étape la plus substantielle pour résoudre les doutes existant sur la solvabilité du système financier espagnol", fragilisé depuis l'éclatement de la bulle immobilière en 2008, a-t-il affirmé.

"Après, le groupe sera une des entités les plus solvables et assainies" et "avec cette intervention, nous faisons face à la majeure partie du problème du système (bancaire) espagnol".

Mais l'Espagne n'est pas au bout de ses problèmes: comme l'a souligné le gouverneur de la banque centrale, "il est maintenant prioritaire de retrouver de la crédibilité en appliquant le budget de manière rigoureuse".

Le pays a connu un grave dérapage budgétaire en 2011 avec un déficit à 8,9% du PIB contre 6% promis, et veut atteindre 5,3% cette année.

Dérapage budgétaire

Pourtant "il y a des risques que les recettes prévues soient plus faibles", a admis le gouverneur, et les dépenses pourraient elles être plus élevées que prévu, notamment pour payer les prestations de chômage, dans un pays où près d'un actif sur quatre n'a pas d'emploi.

De quoi compromettre l'objectif de déficit.

Mais la Commission européenne vole au secours de l'Espagne: elle se dit  "prête à envisager de prolonger d'un an le délai pour que l'Espagne atteigne ses objectifs budgétaires", a annoncé mercredi le commissaire aux Affaires économiques, Olli Rehn, au cours d'une conférence de presse.

Cela donnerait à l'Espagne jusqu'à 2014, et non plus 2013, pour revenir à un déficit public de 3%, mais le dernier mot reviendra aux Etats européens sur la question.


AFP

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